ניווט מהיר בפוסט
ערך כולל נעול (TVL) הוא מדד המשמש למדידת הערך הכולל של נכסים דיגיטליים הנעולים בפלטפורמת פיננסית מבוזרת (DeFi) מסוימת או באפליקציה מבוזרת (dApp).
הTVL מייצג את מספר הנכסים המוחזקים בפרוטוקול ספציפי.
ערך זה אינו נועד לייצג את מספר ההלוואות הקיימות, אלא את הסכום הכולל של האספקה הבסיסית המאובטחת על ידי יישום ספציפי.
ערך כולל נעול הוא מדד המשמש למדידת תקינותו הכללית של פרוטוקול DeFi.
איך ערך כולל נעול מחושב
ניתן לחשב את הערך הכולל הנעול ב-DeFi על ידי התחשבות בשלושה גורמים עיקריים: היצע, היצע מקסימלי והמחיר הנוכחי.
TVL כולל את כל המטבעות שהופקדו בכל הפונקציות שפרוטוקולי ה-DeFi מציעים, כולל סטייקינג, הלוואות ומאגרי נזילות.
בדרך כלל, משקיעים מסתמכים על TVL שחושבו על ידי פלטפורמות ניתוח DeFi של צד שלישי כמו DeFiLlama.
פלטפורמות אלו משתמשות בממשקי תכנות יישומים (API) ובתהליך הנקרא גרידה באינטרנט כדי לאסוף את הנתונים הדרושים לחישוב.
לדוגמה: נניח שנועה מפקידה מטבעות קריפטו בשווי 1,000 דולר למאגר כספים כדי לאמת עסקאות בבלוקצ'יין מסוים. במילים פשוטות יותר, נועה מבצעת סטייקינג.
לאחר מכן היא מלווה 1,000 דולר נוספים במטבע קריפטוגרפי עבור ריבית על אותה פלטפורמה, ומאוחר יותר מפקידה מטבעות בשווי 1,000 דולר למאגר נזילות בשביל לספק נזילות להחלפה של אלטקוינים כדי להרוויח עמלות מסחר.
כעת, נניח שזוהי העסקה היחידה שבוצעה בפלטפורמת ה-DeFi. אז ה-TVL שלו יהיה $3,000.
כדי לחשב את שווי השוק הנוכחי, צריך להכפיל את ההיצע במחזור הנוכחי הנוכחי, וכדי למצוא את יחס ה-TVL, יש לחלק את מספר שווי השוק הזה ב-TVL של השירות. תיאורטית, ככל שיחס ה-TVL גבוה יותר, כך הערך של הנכס צריך להיות נמוך יותר. אם יחס ה-TVL נמוך מאחד, סביר להניח שהנכס מוערך בחסר.
חשיבות המדד
כדי שפלטפורמות DeFi יתפקדו, הן דורשות הפקדת הון כביטחונות להלוואה או נזילות במאגרי מסחר.
TVL גבוה מצביע על שימושיות של יישומי ה-DeFi.
כאשר הערך הכולל הנעול של פלטפורמת DeFi עולה, זה יוצר עלייה בנזילות, בפופולריות ובשימושיות. גורמים אשר תורמים להצלחת הפרויקט.
TVL גבוה יותר אומר שהון רב יותר נעול בפרוטוקולי DeFi, וכך המשתתפים נהנים מהטבות והכנסות גבוהות יותר.
מנגד, TVL נמוך יותר מרמז על זמינות נמוכה יותר של כסף, וכתוצאה מכך תשואות נמוכות יותר.
הבעיה העיקרית היא שאין תקן לחישוב TVL, ופלטפורמות ניתוח שונות משתמשות בשיטות שונות כדי לחשב את המדד.
- DeFi Pulse: הערך הכולל הנעול הוא הערך הכולל של כל הנכסים שהופקדו בפרוטוקול DeFi שמייצרים פעילות כלכלית.
- DeFiLlama: הערך הכולל הנעול מייצג את מספר הנכסים המוחזקים בפרוטוקול ספציפי ברגע נתון.
- CoinGecko: הערך הכולל הנעול מייצג את הכמות הכוללת של כמות הכספים הבסיסית שפרוטוקול DeFi מאבטח או את מספר הנכסים המוחזקים כעת בפרוטוקול.
שאלות נפוצות
נכון להיום, ברשת אית'ריום יש את מספר הנכסים הנעולים הגבוה ביותר. הערך הכולל הנעול ברשת אית'ריום מייצג מעל 50% מה-TVL הכולל בקריפטו.
במקום השני ניתן למצוא את רשת טרון ולאחריה BSC של בינאנס.
פרוטוקול LIDO הוא הפלטפורמה עם הערך הכולל הנעול הגבוה ביותר כיום עם מטבעות בשווי של כמעט 18 מיליארד דולר נעולים.
