עולם הקריפטו

מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי (CBDC)

מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי - תמונה ראשית

מטבע דיגיטלי של בנק מרכזי (CBDC) הוא אמצעי תשלום דיגיטלי המהווה התחייבות של הבנק המרכזי כלפי מחזיקי המטבע.

היסטוריה בקצרה

מטבעות דיגיטליים של בנק המרכזי (CBDC) מייצגים התפתחות משמעותית בתחום הכסף והפיננסים.
הם צורות דיגיטליות של מטבע פיאט של מדינה שהונפקו ומוסדרים על ידי הבנק המרכזי של המדינה. הרעיון של CBDC אינו חדש לגמרי, אך הפיתוח שלו זכה לתשומת לב רבה בשנים האחרונות.

בתחילת שנות ה-2000, הדיונים על הפוטנציאל של בנקים מרכזיים להנפיק מטבעות דיגיטליים החלו לקבל תשומת לב בחוגים אקדמיים ובקרב קובעי מדיניות. הדיגיטציה הגוברת של עסקאות פיננסיות, התקדמות הטכנולוגיה ועליית המסחר מבוסס האינטרנט הובילו לשיקולים לגבי עתיד הכסף.

אחד המסמכים המשפיעים שעורר דיונים על מטבעות דיגיטליים נכתב על ידי הכלכלן והקריפטוגרף דיוויד צ'אום בשנות ה-80. עבודתו הניחה את הבסיס למושגים כמו מזומנים דיגיטליים ועסקאות אלקטרוניות אנונימיות, שהפכו מאוחר יותר לבסיס לפיתוח מטבעות קריפטוגרפים, ובעקיפין, לשיקולים סביב מטבעות דיגיטליים של הבנק המרכזי.

במהלך שנות ה-2000 המוקדמות, כשהשימוש באינטרנט התרחב ומערכות התשלום המקוונות הפכו נפוצות יותר, החלו חוקרים וכלכלנים לחקור את היתרונות והאתגרים הפוטנציאליים של הנפקת מטבעות דיגיטליים הנשלטים על ידי בנקים מרכזיים. 

נקודות המפתח לדיון והשיקולים בתקופה זו כללו:

יעילות והפחתת עלויות

גברה ההבנה שמטבעות דיגיטליים עשויים לייעל עסקאות פיננסיות, ולהפחית עלויות הקשורות להדפסת מטבעות פיזיים, הובלה ואחסון.

הכללה פיננסית

מטבעות דיגיטליים נתפסו כדרך לשפר את ההכללה הפיננסית על ידי מתן גישה קלה יותר לשירותים פיננסיים לאוכלוסיות שאינן בנקאיות או חסרות בנקאות.

פרטיות ואבטחה 

היו ויכוחים על האיזון בין פרטיות למעקב בתוך מערכת מטבעות דיגיטליים.
כיצד לשמור על פרטיות המשתמש תוך הבטחת ציות לתקנות איסור הלבנת הון (AML) ותקנות הכרת הלקוח שלך (KYC) הייתה דאגה משמעותית.

היתכנות טכנולוגית 

בעוד שהקונספט היה מסקרן, התשתית הטכנולוגית הנדרשת למערכת מטבעות דיגיטליים מאובטחת וניתנת להרחבה הייתה אתגר לא מבוטל.
טכנולוגיית הבלוקצ'יין עדיין לא זכתה לגדולה, והדיונים התרכזו לעתים קרובות סביב מערכות מטבעות דיגיטליות ריכוזיות.

השלכות מדיניות 

ממשלות ובנקים מרכזיים שקלו את ההשפעה הפוטנציאלית של מטבעות דיגיטליים על המדיניות המוניטרית, היציבות הפיננסית והכלכלה הרחבה יותר.
ההבנה כיצד מטבע דיגיטלי עשוי להשפיע על שיעורי הריבית, היצע הכסף והעברת המדיניות המוניטרית הייתה דאגה מתמשכת.

הבנת מטבע דיגיטלי מרכזי

בניגוד למטבעות קריפטוגרפים כמו ביטקוין, CBDC הם ריכוזיים ופועלים בדרך כלל על ספרי חשבונות מורשים בשליטת הרשות המרכזית, אשר שומרת על הפיקוח על ההנפקה, ההפצה והרגולציה של המטבע הדיגיטלי.

באופן מסורתי, כסף פיאט הגיע כשטרות ומטבעות, אבל הטכנולוגיה אפשרה לממשלות ולמוסדות פיננסיים להשלים את כספי הפיאט הפיזיים עם מודל מבוסס אשראי שמתעד יתרות ועסקאות בצורה דיגיטלית.

למרות שמטבע פיזי עדיין מקובל באופן נרחב, חלק מהמדינות המפותחות חוו ירידה בשימוש בו, במיוחד במהלך הקורונה.

הופעתם והפופולריות הגוברת של מטבעות קריפטוגרפים, במיוחד ביטקוין, גרמו לבנקים המרכזיים לבחון מקרוב את הטכנולוגיה הבסיסית ולבחון את האפשרות להנפיק את המטבעות הדיגיטליים שלהם. זה הונע בחלקו מחששות מהשיבוש הפוטנציאלי של מערכות פיננסיות מסורתיות על ידי מטבעות קריפטוגרפים מבוזרים.

תכונות מרכזיות של מטבעות דיגיטליים מרכזיים: 

  • הנפקה ריכוזית: CBDCs מונפקים ומוסדרים על ידי הבנק המרכזי של מדינה, המספקים ייצוג דיגיטלי של המטבע הלאומי (למשל, דולר, אירו, יואן) בצורה אלקטרונית. 
  • הילך חוקי: CBDC, כמו מזומן פיזי, הם בעלי מעמד של הילך חוקי ומוכרים כאמצעי תשלום רשמי במדינה המנפיקה. 
  • יעילות משופרת: מטבעות דיגיטליים שואפים לשפר את היעילות של מערכות התשלום על ידי מתן אפשרות לעסקאות מהירות וזולות יותר, מה שעלול להפחית את זמני ההסדר והעלויות התפעוליות.
  • פרטיות ומעקב: CBDCs מעלים שאלות לגבי האיזון בין פרטיות המשתמש למעקב. בעוד שעסקאות עשויות להיות ניתנות למעקב למטרות רגולטוריות, בנקים מרכזיים עשויים ליישם אמצעים להגנה על פרטיות המשתמש. 
  • השלכות מדיניות מוניטרית: מדינות CBDC יכולות להשפיע על יישום המדיניות המוניטרית, לאפשר לבנקים המרכזיים לקבל שליטה ישירה יותר על היצע הכסף ועלולה להשפיע על שיעורי הריבית או על אמצעי תמריצים כלכליים. 
  • אבטחה ותשתית: הבטחת האבטחה של CBDCs נגד איומי סייבר והקמת תשתית טכנולוגית איתנה שיכולה לטפל בעסקאות בקנה מידה גדול בצורה מאובטחת היא שיקול קריטי. 
  • יכולת פעולה הדדית ועסקאות חוצות גבולות: התייחסות לתפעול הדדיות בין מערכות CBDC שונות והפוטנציאל לאפשר עסקאות חוצות גבולות ביעילות הם היבטים חשובים לשימוש בינלאומי.

סוגי מטבעות דיגיטליים מרכזיים

ניתן לסווג את המטבעות הדיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDC) לסוגים שונים על סמך העיצוב, הנגישות והשימוש המיועד שלהם.

לכל סוג של CBDC יש את המאפיינים וההשלכות הייחודיים לו. הבחירה בעיצוב CBDC תלויה לרוב ביעדי הבנק המרכזי, בצרכים הספציפיים של המערכת הפיננסית, בשיקולים רגולטוריים, בתשתית טכנולוגית וברמת השליטה או הנגישות הרצויה למשתמשים.

CBDC סיטונאי

  • גישה מוגבלת: מטבעות דיגיטליים סיטונאיים מיועדים לשימוש על ידי מוסדות פיננסיים, בנקים מרכזיים ומשתתפי שוק פיננסיים ייעודיים ולא על ידי הציבור הרחב.
  • סידורים בין בנקאיים: הן מסייעות בעיקר בעסקאות בין בנקאיות, בהסדרים ובתפקוד של שווקים פיננסיים סיטונאיים, במטרה להגביר את היעילות של מערכות פיננסיות, במיוחד בתהליכי סליקה וסילוק. 

CBDC קמעונאי

  • נגיש לציבור: מטבעות דיגיטליים קמעונאיים נגישים לכלל האוכלוסייה, כולל אנשים פרטיים ועסקים, לעסקאות יומיומיות.
  • גישה ישירה לבנק מרכזי: משתמשים יכולים להחזיק ולבצע עסקאות עם מטבע דיגיטלי שהונפק ישירות על ידי הבנק המרכזי, מה שמאפשר לבצע עסקאות דיגיטליות דמויות מזומן.

CBDC מבוסס אסימון

סוג זה של CBDC מיוצג כאסימונים דיגיטליים, תוך שימוש בטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר (DLT) או בלוקצ'יין. כל אסימון מייצג יחידה של המטבע הלאומי וניתן להעבירו עמית לעמית.
מטבעות דיגיטליים
 מבוססי אסימון עשויים להציע את האפשרות של עסקאות לא מקוונות, המאפשרות למשתמשים לבצע תשלומים ללא חיבור ישיר לאינטרנט.

CBDC מבוסס חשבון

ספר חשבונות מבוססי חשבונות: חשבונות CBDC מבוססי חשבונות פועלים באמצעות ספרי חשבונות ריכוזיים, שבהם החזקות המטבעות הדיגיטליים של המשתמשים נרשמות בחשבונות המנוהלים על ידי הבנק המרכזי או מתווכים פיננסיים מורשים. משתמשים יכולים לגשת ל-CBDC דרך חשבונות ייעודיים, הדומים לחשבונות בנק מסורתיים אך מנוהלים ישירות על ידי הבנק המרכזי.

CBDC היברידי

מטבעות דיגיטליים היברידיים משלבים אלמנטים של מערכות מבוססות אסימון וחשבונות כאחד. הם עשויים להציע תכונות כגון גישה ישירה לאסימונים דיגיטליים עבור עסקאות עמית לעמית, תוך מתן אפשרות למשתמשים להחזיק חשבונות בבנק המרכזי או במתווכים מורשים.

המטרות של מטבעות דיגיטליים מרכזיים

המטבעות הדיגיטליים של הבנק המרכזי (CBDC) מתוכננים מתוך מחשבה על מטרות שונות, במטרה להתמודד עם אתגרים ספציפיים, לשפר מערכות פיננסיות ולהציע יתרונות פוטנציאליים לכלכלות. המטרות של CBDCs יכולות להשתנות בהתאם לעדיפויות ולצרכים של הנוף הכלכלי והמוניטרי של המדינה המנפיקה.

המטרות העיקריות של מטבעות דיגיטליים מרכזיים הן:

  1. לספק גישה שירותים בנקאיים לאנשים חסרי בנק.
  2. לייעל מערכות תשלומים ולהפחית את עלויות העסקאות.
  3. לטפח מערכות תשלום חדשות ולעודד פיתוח מוצרים ושירותים פיננסיים חדשים.
  4. להפחית את ההסתמכות על מזומנים פיזיים והעלויות הנלוות (הדפסה, אחסון וטיפול).
  5. לספק לבנקים מרכזיים שליטה רבה יותר על היצע הכסף.
  6. לשפר את האבטחה והשקיפות של עסקאות פיננסיות ולהפחית סיכונים הקשורים להונאה והלבנת הון.

מטבעות מרכזיים נגד מטבעות קריפטו

למטבעות דיגיטליים של בנק המרכזי ולמטבעות קריפטוגרפים, על אף ששניהם נופלים תחת הקטגוריה של מטבעות דיגיטליים, יש הבדלים ברורים באופי, במטרתם ובמנגנונים הבסיסיים שלהם. ישנם 3 הבדלים עיקריים:

הנפקה

CBDC מונפקים על ידי בנקים מרכזיים, בעוד שמטבעות קריפטוגרפים נוצרים בדרך כלל באמצעות כרייה או מנגנוני קונצנזוס אחרים ברשתות מבוזרות.

רגולציה

 CBDC כפופים לתקנות ממשלתיות ולמדיניות מוניטרית, בעוד שמטבעות קריפטוגרפיים פועלים לרוב בסביבה לא מפוקחת או מבוזרת יחסית.

מטרה

 CBDC שואפים לשפר מערכות פיננסיות קיימות, לשפר את היעילות ולעמוד ביעדי מדיניות מוניטרית ספציפיים.
מטבעות קריפטו שואפים לביזור, לשבש את הפיננסים המסורתיים ולהציע פתרונות פיננסיים חלופיים.

מטבעות מרכזיים נגד מטבעות קריפטו
אהבתם את המדריך? עקבו אחרינו ברשתות החברתיות לתכנים נוספים
Scroll to Top