ניווט מהיר בפוסט
כלכלנים מגדירים שוק דובי כירידה של 20% או יותר מהשיא של ממדדי שווקי המניות העיקריים, כמו DJIA או S&P 500, לתקופה מתמשכת.
שוק דובי הוא ההפך משוק שוורי, תקופה המסומנת בעליות שוק של 20% או יותר.
מה זה שוק דובי
מחיר הביטקוין ירד ביותר מ-59% מתחילת שנת 2022 ומעל 70% משיא של 69,000$ ב-2021.
בדרך כלל, אם נכס יורד מעל 20% מהשיא האחרון שלו, המשקיעים רואים בנכס זה בתוך שוק דובי.
תיקון שוק (Correction) משמש לעתים קרובות באופן שגוי כמילה נרדפת לשוק דובי.
ההבדל העיקרי בין שוק דובי לעומת תיקון שוק הוא רמת ירידת המחיר ומשך הזמן.
בתיקון שוק ישנה ירידה של לפחות 10%, אך פחות מ-20% מהשיא האחרון, ולרוב נמשך שבועות.
מנגד, שוק דובי הוא ירידה של יותר מ-20% ונוטה להימשך חודשים או שנים.
וורן באפט, אחד המשקיעים הפוריים ביותר בחיים, החל את ההשקעה שלו בגיל 11 בשנת 1941 כאשר ה-SP500 היה בשוק דובי שהגיע לתחתית של -35% בשנת 1942.
מאז, הוא סחר במחזור של 13 שווקי דובים, והוא הגדיל את פעילות ההשקעות שלו במהלך כל אחד משווקי הדובים הללו.
לדעתו, עדיף לקנות נכסים איכותיים כשהמחירים זולים ואסטרטגיה זו שירתה אותו לאורך השנים.
שוק הדובים הממוצע נמשך 289 ימים.
השוק הארוך ביותר ארך 929 ימים ואילו הקצר ביותר ארך 33 ימים במרץ 2020.
כמה זמן יימשך שוק הדובים הנוכחי? ובכן, אף אחד לא יודע.
המשמעות של שוק דובי
ראשית, שווקי דובים מתרחשים לעתים קרובות למדי והם חלק מהמחזור הכלכלי.
אין שום דבר מיוחד בנתון של 20%. עם זאת, זהו מכשול פסיכולוגי וסמלי עבור משקיעים של הסיכון הגובר לשפל כלכלי או מיתון.
שוק דובי לא תמיד מוביל למיתון.
מקור המונח שוק דובים אינו בטוח, אך תיאוריה פופולרית אחת היא שמכיוון שידוע שדובים נמצאים בתרדמת חורף, שוק דובים הוא שוק שבו השוק נסוג.
ההיפך משוק דובים הוא שוק שוורי, שבו נכסים, כמו שור, מסתערים.
מה גורם לשוק דובי
הגורמים הכלליים לשוק דובי כוללים:
- בועות שוק (בועת טכנולוגיה, משבר דיור הסאב-פריים בארה"ב)
- משברי בריאות (כמו COVID-19)
- משברים גיאופוליטיים (כמו מלחמת המפרץ הפרסי והמלחמה באוקראינה)
- האטה בצמיחה הכלכלית/נתונים כלכליים גרועים
- מדיניות מוניטרית או פיסקלית מצומצמת מדי
- מיתונים
את השוק הדובי הנוכחי ניתן לייחס במידה רבה למדיניות המוניטרית של ה-FED של הידוק אגרסיבי לבלימת האינפלציה, שנראה כי הגיעה לשיאה ביוני ב-9.1% והאטה ל-8.3% באוגוסט.
מדיניות ההידוק כללה הסרה של כל תוכניות ההקלה הכמותית הקשורות ל-COVID, שהסתיימה בהצלחה במרץ, ואחריה סדרה אגרסיבית של העלאות ריבית, שהביאה לעלייה של הריבית מ-0.1%-0.25% במרץ לרמה הנוכחית של 4.75%.
סביבת האינפלציה הגבוהה צמצמה את תקציבי הצרכנים' מכיוון שמשקי בית מוציאים יותר מההכנסה שלהם על חשבונות מזון ואנרגיה במחירים גבוהים, ובכך מותירים אותם עם פחות הכנסה פנויה.
זה השפיע על חברות שמוכרות מוצרים לפי שיקול דעת מכיוון שהביקוש של הצרכנים הואט.
בנוסף, המשקיעים נותרו עם פחות כסף כדי לקנות נכסים מסוכנים כמו מניות ומטבעות קריפטוגרפים.
המלחמה באוקראינה, יחד עם מדיניות OPEC+ (ארגון המדינות המייצאות נפט) של הידוק האספקה, גרמה למחירי הנפט והגז להרקיע שחקים.
זה הביא לעלויות ייצור גבוהות יותר וכתוצאה מכך למחירים קמעונאיים גבוהים יותר.
בנוסף, כתוצאה מעליית הריבית, המשקיעים פונים לאג"ח מכיוון שהתשואות בהם עולות ואיגרות החוב נחשבות בעלות סיכון נמוך בהשוואה למניות.
שלבי השוק הדובי
ישנם בדרך כלל ארבעה שלבים בשוק דובי:
שלב 1: הכרה
מתאפיינת בסנטימנט גבוה (חיובי) של משקיעים ומחירים גבוהים. בשלב זה, משקיעים נוטים להתעלם מההתחלה הראשונית של שוק דובי ולטעות בו כתנודות יומיומיות רגילות.
בסוף שלב זה, חלק מהמשקיעים יזהו כי שוק דובי מתקרב ויתחילו למכור את ניירות הערך שלהם.
שלב 2: פאניקה
בשלב זה המחירים נוטים לרדת בחדות, והמשקיעים נכנעים. נפח המסחר נוטה לרדת, אינדיקטורים כלכליים עשויים להתחיל להצביע על הרעה בכלכלה, וסנטימנט המשקיעים יורד משמעותית.
שלב 3: ייצוב
בשלב זה מכירה מתוך פאניקה מתחילה להתפוגג ומשקיעים מתחילים לעכל את הסיבה לירידת המחיר. שלב הייצוב הוא הפכפך, סוער, ובדרך כלל הארוך ביותר מבין השלבים האחרים.
שלב 4: ציפייה
בה המחירים מתחילים להתאזן ולמצוא תחתית. הערכות שווי נמוכות ו/או חדשות טובות מתחילות למשוך יותר משקיעים לרכישת ניירות ערך.
איך מתמודדים עם שוק דובי
תזמון תחתית בשוק הדובי היא משימה קשה ואסטרטגיה לא נכונה ברוב הפעמים. זה יכול להיות מתסכל שאתה חושב שהשוק הגיע לתחתית ואז הוא ממשיך לרדת עוד, וככל שמנסים לתזמן את זה, המחירים יורדים לתחתית חדשה בכל פעם.
במקום לתזמן את השוק, ניתן להשתמש במספר אסטרטגיות כדי להתמודד עם שוק דובי
אסטרטגיית מיצוע (DCA)
אחת מאסטרטגיות ההשקעה המוצלחות ביותר בשוק דובי היא ממוצע עלות דולר (DCA). בשיטה זו מחלקים את כספי ההשקעה לפרופורציות קטנות לטווח זמן קבוע מראש ללא קשר לתנאי השוק. לדוגמה, נניח שיש לכם 2000 שקלים בחסכונות שלכם. במקום לרכוש נייר ערך בסכום המלא בפעימה אחת, מחלקים את ההשקעה למספר פעימות, כמו 5 פעימות של 400 שקלים או 10 פעימות של 200 שקלים. קשה לחזות מתי נכס דיגיטלי מגיע למחירו הנמוך ביותר לפני היפוך. לכן, מומלץ לחסוך את הכסף ולא לבזבז אותו בבת אחת.
השקעת זמן במחקר עצמאי (DYOR)
בעודנו חושבים כיצד להשקיע בשוק דובי, אנו בדרך כלל מתמקדים בצניחת המחירים.
זו תכונה נפוצה של משקיעים להרהר בחוסר היציבות במגמות הדוביות.
במקום, אסטרטגיה טובה היא להשקיע את הזמן בחקר השוק. מחקר עצמאי בשוק הקריפטו (ובכלל) הוא חשוב מאוד מפני שהאתרים המונעים על ידי אינטרס אישי או אתרים לא ברורים רק יטעו אתכם, ואתם תהיו מתוסכלים.
שוק דובי הוא זמן שבו יש הזדמנות ללמוד על שוק הקריפטו בקצב איטי יותר כדי להתאים את עצמכם לשוק השורי הבא. עם פחות FOMO (פחד להחמיץ) מאשר במהלך טירוף בשוק השוורים, ניתן להשתמש בזמן הזה כדי ללמוד על בלוקצ'יין ומטבעות קריפטוגרפים, ו-DYOR על פרויקטים שמעניינים אתכם.
פיזור השקעה על מספר מטבעות
כיום יש יותר מ-170,000 מטבעות קריפטוגרפים בשוק.
אף אחד לא יכול לחזות במדויק איזה מהמטבעות יתאושש מוקדם יותר או ידורג הכי גבוה.
קשה גם לדעת כמה זמן יימשך השוק הדובי. ניתן להשתמש ב-DCA עבור מגוון רחב של נכסי קריפטו שונים. הדבר יקטין את החשיפה שלכם למטבע אחד, ובכך יקטין את הסיכון לאבד את כל ההשקעה.
כמו שנאמר קודם, קשה לדעת איזה מטבע יתאושש או ידורג גבוה, אך ניתן לעקוב אחר הכללים הבאים כדי להחליט באיזה מטבע כדאי להשקיע.
שיא כל הזמנים (ATH)
אין ערובה לכך שמטבע קריפטו כלשהו יחזור לשיא כל הזמנים שלו. עם זאת, זה יכול לספק הנחיות לגבי הפוטנציאל של נכס.
ביצועים
התבוננות בהיסטוריית המחירים של הנכס יכולה לעזור. בדקו באיזו יעילות המטבע התאושש בזמנים קריטיים בעבר. האם היא מתיישרת עם מטבעות אחרים בשוק, או שהיא עומדת בפני עצמה כדי לגבור על נכסים אחרים? ביצועי העבר של המטבע אינם ערובה לעתיד מזהיר; ובכל זאת, מקבלים מושג הוגן על סטטיסטיקת השוק הנוכחית.
מפות דרכים חדשות
פרויקטים טובים תמיד יחפשו להמשיך לשפר ולשדרג את עצמם. חפשו את אלו שיוצרים שיתופי פעולה חדשים, ממתגים מחדש או משיקים רשת חדשה.
מכירה בחסר (שורט)
מכירה בחסר (שורט) היא אסטרטגיית השקעה מתקדמת מאוד למשקיעים מנוסים בלבד.
פירושה של מכירה בחסר היא מכירת נכס במחיר גבוה מתוך כוונה לקנות אותו מאוחר יותר במחיר נמוך.
שורט מאפשר להרוויח כסף גם כשהשוק יורד.
זה כרוך במכירת ניירות ערך מושאלים, רכישתם חזרה במועד מאוחר יותר במחיר נמוך יותר והחזרת ניירות הערך חזרה למלווה.
דוגמה: נניח שהחלטתם לעשות שורט של 5 ביטקוין.
נכון לעכשיו, מחיר השוק של BTC הוא 20,000$ כל אחד, עם שווי כולל של 100,000$.
כעת מלווים 5 ביטקוין מהברוקר בשער השוק הנוכחי ופותחים פוזיציית מכירה בחסר.
מאוחר יותר, אם השוק יזוז כצפוי, ומחיר BTC בודד ייפול ל-15,000$, השווי הכולל של התיק יהיה 75,000$.
כשזה קורה, "קונים" את המטבעות בשער החדש ומחזירים את ההלוואה לברוקר. אתם מקבלים רווח של 25,000$, מכיוון שמחיר השוק הקודם (100,000$) פחות מחיר השוק הנוכחי (75,000) שווה ל-25,000$.
